Processus d’un mandat de Juste Valeur Marchande

Phase 1. Proposer le niveau de service adapté

Les projets d’évaluation d’entreprise varient en fonction des besoins et des circonstances. Nous commençons donc par un échange avec vous afin de déterminer :

• L’objectif (l’utilisation prévue) de l’évaluation d’entreprise
• Qui sont les utilisateurs visés ?
• Entreprise : description, nom, propriétaires, localisation(s), type d’entité
• Éléments financiers clés : chiffre d’affaires, bénéfices, tendances, principaux actifs et passifs
• Intérêt par rapport à la valeur : 100 % ou fractionnaire (si fractionnaire : structure du capital, clauses clés de la convention d’actionnaires)
• Nécessité éventuelle d’évaluations immobilières ou d’actifs
• Date d’évaluation appropriée
• Norme de valeur appropriée
• Profondeur d’analyse approprié
• Type de rapport approprié
• Qui est notre client : entreprise, actionnaire(s), avocat, expert-comptable, banque, etc.
• Accès aux informations disponibles
• Toute circonstance particulière à prendre en compte
• Délai ou délai souhaité

Après avoir compris vos besoins, nous pouvons estimer les honoraires et vous fournir une offre de services ainsi que la liste des documents requis.

Phase 2. Découverte, recherche et analyse

Une fois engagés, nous nous mettons au travail :

• Compilation des documents demandés
• Questions sur le profil de l’entreprise et/ou planification d’un entretien avec la direction
• Visite de l’entreprise, analyse des opérations, entretiens
• Examen et synthèse des informations 
• Recherche sur le secteur d’activité de l’entreprise et collecte des données pertinentes
• Étude de la conjoncture économique à la date d’évaluation et de son impact sur l’entreprise
• Analyse des données financières de l’entreprise :
•   Saisie des états financiers détaillés sur 4 à 6 ans
•   Reformatage des informations financières pour analyse
•   Analyse de l’historique financier, de la situation, des performances et des tendances
•   Procédure de normalisation
•   Calcul des ratios financiers pertinents et analyse des tendances
•   Comparaison des performances financières à celles de son secteur
•   Évaluation des facteurs de création de valeur et de risque pertinents
•   Analyse des projections et hypothèses de la direction et/ou élaboration de prévisions
•   Résolution des questions soulevées concernant tous les points ci-dessus.
• Pour les participations minoritaires, évaluer les droits et restrictions relatifs à la participation spécifique évaluée.

Phase 3. Application des méthodes d’évaluation d’entreprise

Dans cette phase, nous étudions les méthodes d’évaluation d’entreprise possibles et sélectionnons celles qui sont les plus susceptibles de fournir des indications de valeur significatives :

1.Approches du marché :

• Déterminer les critères de référence des entreprises
• Rechercher et collecter les données de transaction des entreprises publiques et/ou privées de référence
• Analyser les similitudes et les différences entre les entreprises de référence ; 
• Analyser statistiquement et calculer les multiples de marché appropriés : cours/bénéfice, cours/chiffre d’affaires, cours/valeur comptable, etc.
• Sélectionner les multiples appropriés et calculer les indications de valeur

2. Approches des revenus :

• Sélectionner les méthodes appropriées : DCF, excédents de bénéfices, une ou plusieurs méthodes de capitalisation
• Appliquer ces méthodes en utilisant les flux monétaires et les coûts du capital appropriées

3.Approche par les coûts :

• Valeur comptable ajustée ou valeur de liquidation
• Peut nécessiter des évaluations distinctes des biens immobiliers ou des équipements
• Appliquer les primes et escomptes appropriées aux résultats ci-dessus. Pour les participations minoritaires, prendre en compte les attributs de contrôle et de négociabilité.
• Rapprocher tous les résultats des méthodes d’évaluation et déterminer l’influence de chacune sur la conclusion finale.
• Vérifier la vraisemblance de la conclusion de valeur.

Phase 4. Préparation du rapport.

• Rédiger le rapport dans le format convenu (les rapports complets présentent tous les faits pertinents et expliquent toutes les analyses, procédures et décisions. Les rapports de synthèse et de calcul sont moins détaillés).
• Présentation au client du rapport préliminaire.
• Réviser, corriger, relire et finaliser le rapport.
• Remettre le rapport au client.